图：润土投资创始合伙人刘慧敏
01 看好新能源、智能制造等行业的变迁及带来的投资机会
狮刀：能否简单介绍下润土投资？
刘慧敏：润土于2014年底注册，2015开始运营。过去7年多，是润土从0到1的一段路程。如今，基金已经走完一个周期，并且为投资人带来了不菲回报，我们和被投企业保持着良好沟通，团队也正在以更好状态为新阶段做准备。
狮刀：能否结合您个人投资经历，聊聊新能源、智能制造行业的变迁，这些年发生了哪些变化？
刘慧敏：先说新能源：宏观上讲，能源的利用规模、效率、清洁及可再生程度，是衡量人类文明发展水平的重要指标，随着环境与气候问题日益突出，绿色、清洁化是近年能源发展的主要方向。
从蒸汽时代的煤炭，到电气时代以来的石油天然气，风光水核地热能，再到这两年最受关注的氢能，基本都印证着上面的发展历程。
中国是世界上碳排放总量最大的国家，二氧化碳年排放量约100亿吨，占全球总排放量的四分之一。
而同时，我国一次能源消费总量中，石化能源消费占比近85%，高于世界平均水平，然而与此同时我国石化能源供给存在结构性风险，目前70%原油，40%的天然气都依赖进口，可以说不管从减碳大国担当或能源安全上，我们都需要发展新能源。
所以我们经历了光伏的规模投入，大量的水风电站建设，而锂电池车的浩荡发展，更是将新能源推到了新高潮。
狮刀：在新能源领域，您最看好哪个方向？
刘慧敏：这两年备受瞩目的氢能是我们相对更认可的方向。
氢元素是地球储备最丰富的元素，氢能使用过程的产物是水，真正做到零排放，无污染，被认为是最有前景的能源，也可能是我们地球能源的终极形式。我国氢气产能每年4000多万吨，是世界第一产氢国，也是氢能产量增速最快的国家之一，到2030年，我国可再生能源制氢有望实现平价。
所以，氢能在中国有长足的发展空间，我们将持续关注以氢能为主的双碳领域。
狮刀：除了新能源领域，润土还看好哪个投资赛道？
刘慧敏：我们在智能制造领域也深耕多年。润土理解的智能制造包括两个领域：智能专用装备以及智能生产制造装备，以及上述领域涉及到的材料、工艺及广义信息科技等。
因为中国工业起步晚，我们这些年基本还是“向老师傅学习”的过程。
欧洲、美国、日本等国家和地区都有发达的工业体系，先进的工业科技，即使有区域变化，我国先期承载更多的还是简单的机械制造，近年随着我们工业体系的建立，技术、人才的聚拢，制造需求日益精密和柔性，也就从自动化、信息化向数字化、智能化方向发展了。
而高端专用装备存在于多个应用领域，目前我们已有部分领域装备处于世界领先制造水平，比如高铁，锂电汽车，也因此我们对应的生产装备也处于世界领先水平，比如去年特斯拉美国工厂采购的部分生产设备就是由海目星在深圳生产，直接空运到美国去的。
狮刀：据统计，即使经济有下滑趋势，但是各行业领先的制造企业仍然在积极推进智能制造和数字化转型，这背后的原因是什么？未来投资中国制造业及中国创新的底层逻辑您认为是什么？
刘慧敏：疫情确实对经济有影响，不过，我们经济其实是增速放缓，并未下滑，刚刚结束的二十大也再次重申了支持制造业的决心。
而站在企业角度看，提质降本增效是一直需要关注的点，制造装备的精密柔性智能化会给到企业强力支撑。我之前在IBM多年，IBM自身也是生产信息设备的智能制造企业，需要持续优化生产管理和提质增效。
而当时服务的客户有金融和制造业两类，对于金融行业来说，信息化装备及系统是企业的生产系统，其先进性直接与客户体验以及业务边界关联；
而在制造业中，制造过程中信息化改进如大家熟悉的ERP/CRM/MES等系统配置则可大大提高企业管理效率，我切身感受到了信息化改进对客户管理能力以及业务效率的提升。
这些年随着生产装备日益精密柔性，技术和人才加速集聚，制造业可进一步提高产品良率，减少产线人数，在提质降本增效上功不可没。所以无论从国家和企业的角度，都在大力推动制造业发展，而现阶段发展的主要方向就是智能化和数字化。
投资中国制造业及中国创新的底层逻辑，除了上面提及的国家政策支持和企业自发动力外，还基于我们已建立起庞大的工业体系，我们有开阔的国际国内市场，我们面对着进口替代的历史机遇；
同时，我们已经培养出大量优秀企业管理者、工程师，日益有更多国际优秀的人才回国，相信将给中国制造业和创新科技带来更多前沿技术、先进理念和支撑力量。
