景气指数观察： 回顾过去展望2023，石油化工行业经济运行稳中有升

2月16日上午,中国石油和化学工业联合会在北京举办“2022年度中国石油和化学工业经济运行新闻发布会”,会议以线上线下相结合的方式召开。会议全面展示了2022年石化行业的运行状况,并对2023年运行进行了展望。

回顾2022年,我国石油和化工行业运行总体平稳有序

2022年,百年变局和世纪疫情叠加,全球增长放缓和局部矛盾突出,面对复杂严峻局面,我国石油和化工行业在党中央国务院的坚强领导下,积极应对诸多超预期因素冲击,行业总体实现平稳运行,为国家能源安全和经济社会发展提供了坚实保障。

单纯从投资增速来看,2022全国工业投资同比增长10.3%,制造业投资同比增长9.1%,而油气开采和化工投资增速明显超出全国工业和制造业平均水平。数据显示,2022年,石油和天然气开采业完成投资同比增长15.5%,增速同比提高11.3个百分点;化学原料和化学制品制造业完成投资同比增长18.8%,增速同比提高3.1个百分点;石油、煤炭及其他燃料加工业完成投资同比下降10.7%,去年为同比增长8.0%。油气开采和化工投资增速明显,为后期我国能源保供和原料自给提升打下坚实基础。

具体到油气领域数据来看,2022年原油产量2.05亿吨,同比增长2.9%;天然气产量2177.9亿立方米,同比增长6.4%。我国去年原油产量实现了四连增,天然气产量去年也是连续六年年增量100亿立方以上。为国家的能源安全和粮食十九连丰都作出了很重要的贡献。

尽管如此,石油化工行业同时也面临着较强的需求收缩、供给冲击和预期转弱压力,运行走势呈现出较强的高位回落态势,外部因素的不平衡发展也加剧了内部间的分化。

从石油和化工行业景气指数(PCPI)看,2022年行业景气总体呈高位回落态势,三季度滑落至偏冷和过冷区间。但从四季度开始,尽管行业价格和效益仍在下滑,但景气度已经呈现趋稳回升。

展望2023年,需求复苏将有利于石化行业边际改善

2023年宏观经济方面,总体将呈现“内升外降”态势。世界经济增速放缓,下行压力加大,欧美等发达经济体拖累全球经济修复,通胀高企、地缘政治动荡等仍是影响世界经济前景的不确定性因素。2023年是“十四五规划”实施的关键一年,面对充满不确定性的内外部环境,党中央国务院继续“稳字当头、稳中求进”的经济工作总基调。预计在疫情转向,促经济运行全面好转的政策背景下,我国经济总体将呈较为明显的复苏态势。

从石油需求来看,在全球经济疲软影响石油需求增速放缓、化石能源投资长期不足、美西方国家对俄制裁实施等各因素推动下,预期石油供应增长有限,2023年,布伦特均价预计为80-90美元/桶,低于2022年但仍处于较高水平。

化工领域同样环境复杂。2023年,成本端对化工品价格的影响将减弱,需求有望回暖,但供应仍处于产能投放周期,加之外部环境不容乐观,供需矛盾压力仍较大,预计需求复苏不足以支撑价格持续上涨,但成本压力的缓解,化工开工率和效益有望边际改善。

从石油和化工行业景气指数(PCPI)看,2023年1月份,指数继续回升,从偏冷迈入正常区间(99.34),显现出良好的回暖态势。如下图所示。

2023年1月石化行业景气指数快速回暖,景气值上升至99.34,环比来看,较2022年12月上升4.53个百分点,景气指数重回正常区间;同比来看,较2022年同期下降8.4个百分点,降幅大幅收窄。