新能源产业融资的两条建议
在帮助这些优秀企业融资过程中，我们也感受到了与过往其他行业的不同之处。
今年国内新能源产业投资，出手次数最多的机构是由政府背景、金融机构背景和产业背景的投资人构成，常见的财务投资者占比是有所下滑的。新能源产业需要的不只是资金，更是政策、人才、产业链关系这些要素。实体产业的平台效应和垄断结构是不常见的，所以货币化的投资回报并不是特别高。而地方政府和产业方的资金成本相对较低，要求的货币化的投资回报也更低，而且还能以更低的成本给新能源创业公司提供非货币的生产要素。所以这些新资金主体其实是与新能源产业的资产端天然契合的。
- 数据来源：凡卓集团产业研究数据库 –
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而金融机构背景投资人，例如中信证券、工银资本这类资金对创业公司是有持续加持能力的。这是投资者结构的变化。下面我有两条建议。
第一，我们不断强调产业投资中对资产价值的判断标准更加复杂，同样是新能源行业，虽然不同的细分赛道的投资逻辑大不相同，但产业投资追求多赢的核心思路更加强化。
比如欣旺达动力电池的投资方有多家车厂，分别是理想、蔚来、小鹏、零跑、上汽、广汽、东风等。动力电池在新能源汽车整车成本中占比高达四到六成，蔚来汽车执行副总裁沈峰曾在一场峰会中说过，“智能电动车一大特点是，电池作为一个零部件，其价值在整车中占比非常大。在此之前，没有哪一个零部件能占那么大的比例。这也是所有主机厂面临的一个难题。”这也是众多车企亲自下场布局电池的重要原因。
反观欣旺达，动力电池客户结构多元，已与吉利、日产、东风柳汽、广汽、上汽、上汽通用五菱、德国大众等多家车企在HEV产品方面达成合作，并联合东风集团和东风鸿泰在宜昌市人民政府辖区内投资建设“欣旺达东风宜昌动力电池生产基地项目”。
欣旺达这个案例很好地说明了产业投资与传统财务投资的区别。产业投资中，投资者追求的不再是简单货币化的投资回报，而是其上游供应结构、下游客户结构，以及公司战略布局乃至区域产业协同方面的回报；类似的，融资方获得的也是资金和产业长期加持。所以我们认为，产业投资实现了投融双方资源更紧密的嵌合，最终实现了共赢。
第二，近年来各地方政府纷纷启动了以资本和资源来吸引现代化生产力落地的新模式，地方国资围绕当地战略新兴产业的重点领域和薄弱环节筛选招引标的。总结过往与无锡、济南、泰州、珠海、天津、武汉等诸多地方政府、地方国资合作的经验，我们发现，很多地方政府逐步建立起适合新能源产业项目成长的招商育商环境。
一方面招投方已经形成了懂产业、通政策、熟悉市场、擅长谈判、精于资本运作的人才队伍。对应新能源千产千面的复杂性特点可以提供专业对口、高效对接的招投联动服务。另一方面国资领投之下能够发挥资本更大的撬动力，带动市场化资金、市场化要素进入新兴的新能源细分领域，从而在地方区域市场中萌生出多层次的产业集群。
未来新能源产业可以更加积极的找寻地方国资背景的投资机构，以投带招，招投联动进行产业布局。
为了更好地为创业者提供各地产业政策的对接，今年我们们小饭桌创服新媒体也推出了《什么值得投》的姊妹栏目《哪里值得去》，不仅告诉创业者创投圈在关注哪些投资方向，也告诉创业者哪里可以有适合自身业态的产业政策。
新能源领域的蓬勃，让我们看到了迷雾之下中国的产业依然涌动着的巨大变革之力，这种力量是中国千千万万创业者在各行各业汇聚而成。一颗颗鲜活跳动的创业之心，是推动变革的战鼓，其中一颗，是我们自己。我们既是创业者，也服务于创业者。我们既是8年前那个兢兢业业的小饭桌，也是今天可以支持数十万位小饭桌桌友找人、找钱、找产业政策的凡卓集团。在巨变的时代中，我们融为一体，在开放的生态体系下将碰撞出无限的可能。从平凡到卓越不容易，但好在一路携手，有我有你。
